**

国内市场的风向常常与政策紧密相连，当 “去产能、反内卷，破除恶性竞争” 被列为下半年重点政策后，市场迅速做出反应。钢铁、光伏、煤炭等政策指向型赛道纷纷崭露头角，占据涨幅排行榜前列，政策对投资的引导力量可见一斑。那么，“去产能” 方向启动后，究竟蕴含着多大潜力？

在光伏领域，政策信号的传导十分迅速。政策提出后，期货市场中的多晶硅价格当晚便出现超 3% 的大幅上涨。这背后，是行业对政策的积极响应，产能限制举措开始逐步推进。近年来，光伏行业发展迅猛，但也陷入了 “内卷式” 竞争，产能过剩问题突出，产品价格持续低迷。此次 “去产能” 政策的落地，有望打破这一困局。随着部分落后产能的退出，市场供需关系将得到改善，光伏产品价格有望回升，行业利润空间也将得到修复。对于那些具备技术优势、规模优势的头部企业而言，在产能出清过程中，它们能够更好地稳住市场份额，甚至进一步扩大规模，提升市场定价权，从而实现业绩增长。例如，一些掌握先进生产工艺、拥有高效产能的光伏企业，在行业整合中有望脱颖而出，迎来新的发展机遇。

煤炭领域的表现同样值得关注。尽管前期存在如内蒙古鄂尔多斯部分煤矿复产等干扰信息，但在政策的强大推动下，煤炭赛道迅速跟上节奏。政策发布当天下午，煤炭板块整体涨幅超过 2%，一举跻身涨幅排行榜前三。煤炭行业曾因过度扩张导致产能过剩，库存积压，价格下跌。“去产能” 政策的实施，旨在淘汰落后产能，优化产业结构，提高行业集中度。从长期来看，这将有助于煤炭价格回归合理区间，提升企业盈利能力。而且，随着清洁能源的发展，煤炭行业也在积极向绿色低碳转型，“去产能” 与行业转型相结合，能够促使煤炭企业加大技术研发投入，提高资源利用效率，实现可持续发展。一些大型煤炭企业通过整合资源、升级技术，在保障能源供应安全的同时，也在探索新的业务增长点，如发展煤化工、参与碳交易等，为企业带来新的盈利空间。

从宏观经济层面来看，“去产能” 有助于优化资源配置，提高经济发展质量。过去，产能过剩导致资源浪费、企业经营困难，阻碍了经济的健康发展。通过 “去产能”，将资源从低效领域转移到高效领域，能够增强经济的内生动力。同时，“去产能” 也有利于防范金融风险，减少因企业债务违约等问题引发的系统性风险。对于资本市场而言，政策导向型赛道的崛起，为投资者提供了新的投资机会。在政策持续发力的背景下，相关行业的企业业绩有望得到改善，进而推动股价上涨。不过，投资者也需要注意，行业整合过程中可能会面临一些不确定性，如政策执行力度、市场竞争格局的变化等。

“去产能” 方向的启动具有巨大的潜力和积极意义。无论是光伏、煤炭等具体行业，还是宏观经济和资本市场，都将在 “去产能” 政策的推动下迎来变革与发展。但行业的发展并非一蹴而就，在关注其潜力的同时，也应理性看待过程中的挑战和风险，以便更好地把握投资机遇。